Investissement corporatif au Canada : Comment structurer le portefeuille

Qu'est-ce que l'investissement corporatif au Canada ?

L'investissement corporatif au Canada signifie investir les bénéfices non répartis à l'intérieur de votre corporation privée sous contrôle canadien (CCPC) plutôt que de retirer l'argent personnellement. Cela s'applique à :

• La trésorerie excédentaire non requise pour les opérations quotidiennes
• Les profits retenus pour de futures opportunités d'affaires
• Le capital destiné à la construction de patrimoine à long terme ou à la stratégie successorale

La logique de base : les taux d'imposition corporatifs sur le revenu d'entreprise actif sont inférieurs aux taux personnels, donc investir à l'intérieur de la corporation devrait permettre une capitalisation plus rapide. C'est en partie correct, mais incomplet sans une structure et une gestion fiscale appropriées.

Étape 1 : Évaluez votre situation actuelle

Avant d'apporter des changements, documentez où vous en êtes aujourd'hui.

Liste de vérification : Évaluation de l'état actuel

Structure corporative :

• [ ] Avez-vous une société de portefeuille (HoldCo) distincte pour les investissements ?
• [ ] Votre société d'exploitation (OpCo) est-elle assez « pure » pour être admissible à l'Exonération cumulative des gains en capital ?
• [ ] Combien de revenu de placement passif votre corporation a-t-elle gagné l'an dernier ?

Investissements actuels :

• [ ] Quels types de placements détenez-vous corporativement ? (actions, obligations, FNB, fonds mutuels, encaisse)
• [ ] Quels types de revenus ont-ils généré ? (intérêts, dividendes, gains en capital)
• [ ] Combien de revenu passif est apparu sur votre dernière déclaration T2 ?

Position fiscale :

• [ ] Quel est votre taux d'imposition actuel pour petite entreprise ?
• [ ] Approchez-vous du seuil de 50 000 $ de revenu passif ?
• [ ] Quand avez-vous révisé pour la dernière fois votre stratégie d'investissement corporatif avec votre CPA ?

Objectif :

• [ ] Combien de capital est nécessaire pour les opportunités d'affaires dans les 3 à 5 prochaines années ?
• [ ] Combien est destiné à votre retraite ?
• [ ] Combien est destiné au transfert successoral ?

Documentez ces réponses. Elles forment la fondation de votre plan de mise en œuvre.

Étape 2 : Comprendre les règles fiscales

Le seuil de 50 000 $ de revenu passif

Lorsque votre corporation gagne plus de 50 000 $ en revenu de placement passif en une seule année :

• Votre Déduction pour petite entreprise (SBD) commence à diminuer
• Pour chaque dollar au-dessus de 50 000 $, vous perdez 5 $ de déduction pour petite entreprise
• À 150 000 $ de revenu passif, la SBD est entièrement éliminée

Ce qui compte comme revenu passif :

• Revenu d'intérêts
• Dividendes étrangers
• Revenu de location (de propriétés passives)
• Gains en capital imposables (réalisés)
• Certains autres types de revenus passifs

Ce qui ne compte PAS :

• Gains en capital non réalisés (jusqu'à la vente)
• Revenu d'un RRI
• Croissance à l'intérieur d'une police d'assurance-vie permanente
• Distributions de remboursement de capital (ROC)

Taux d'inclusion des gains en capital (Statut actuel)

Le taux d'inclusion des gains en capital pour les corporations est actuellement de 50 %, ce qui signifie que la moitié de chaque gain en capital réalisé est imposable. Cela signifie :

• La moitié de chaque gain en capital réalisé est imposable
• Les gains en capital restent plus efficaces que le revenu d'intérêts
• Le timing de la réalisation est important

Bien que le taux d'inclusion reste à 50 % pour l'instant, il y a de fortes attentes pour une pression fiscale future sur les gains en capital. Cela rend les stratégies fiscalement avantageuses et les décisions de timing de plus en plus importantes pour la construction de patrimoine à long terme.

Étape 3 : La structure avant la stratégie

Décision : Avez-vous besoin d'une HoldCo ?

Créez une HoldCo si :

• Vous avez accumulé des bénéfices non répartis importants (500 000 $ +)
• Vous voulez séparer le risque d'exploitation du capital d'investissement
• Vous voulez préserver l'admissibilité à l'Exonération cumulative des gains en capital (1,25 million $)
• Vous planifiez pour la succession

Gardez les investissements dans OpCo si :

• Vos bénéfices non répartis sont minimes
• Votre entreprise a un faible risque de responsabilité
• Vous ne prévoyez pas vendre l'entreprise
• Le coût d'une structure HoldCo dépasse les avantages

Mise en œuvre :

1. Consultez votre avocat et CPA
2. Mettez en place la structure HoldCo si approprié
3. Transférez les actifs d'investissement à la HoldCo
4. Mettez à jour vos comptes d'investissement et la documentation

Décision : Comment diviser votre capital

Divisez votre capital corporatif en trois seaux :

Seau 1 : Capital d'affaires à court terme (3-5 ans)

• Objectif : Opportunités d'affaires, tampon de fonds de roulement
• Tolérance au risque : Faible à modérée
• Liquidité : Élevée
• Stratégie fiscale : Préserver le capital, minimiser les événements fiscaux

Seau 2 : Capital de retraite (10 ans +)

• Objectif : Votre retraite personnelle
• Tolérance au risque : Modérée à élevée
• Liquidité : Priorité moindre
• Stratégie fiscale : Croissance fiscalement avantageuse, report

Seau 3 : Capital successoral (20 ans +)

• Objectif : Transfert successoral à la prochaine génération
• Tolérance au risque : Peut être plus élevée
• Liquidité : Non requise jusqu'au transfert
• Stratégie fiscale : Efficacité fiscale à long terme, structures de stratégie successorale

Documentez combien de capital va dans chaque seau. Cela détermine votre stratégie d'investissement pour chaque portion.

Étape 4 : Choisir les bons outils pour chaque seau

Outil 1 : Fonds de catégorie d'actions (Corporate Class Funds)

Utiliser pour : Seau 2 (Retraite) et Seau 3 (Héritage)

Comment ils fonctionnent :

• Structurés comme des corporations, pas des fiducies
• Minimisent les distributions annuelles d'intérêts et de dividendes étrangers
• Convertissent le revenu en gains en capital ou dividendes canadiens
• Aident à garder le revenu passif sous le seuil de 50 000 $

Étapes de mise en œuvre :

1. Identifiez quels investissements génèrent des intérêts/dividendes étrangers
2. Remplacez par des équivalents de catégorie corporative
3. Surveillez la déclaration T2 annuelle pour confirmer la réduction du revenu passif
4. Révisez avec le CPA annuellement

Quand NE PAS utiliser :

• Si vous avez besoin de liquidités immédiates (Seau 1)
• Si votre revenu passif est déjà bien en dessous de 50 000 $
• Si les coûts supplémentaires dépassent les avantages fiscaux

Outil 2 : Régimes de retraite individuels (RRI/IPP)

Utiliser pour : Seau 2 (Retraite) si vous répondez aux critères

Critères de qualification :

• Généralement âgé de 45 ans ou plus
• Revenu T4 plus élevé (souvent 150 000 $ +)
• Entreprise établie avec un revenu constant

Comment ça marche :

1. Mettre en place le RRI avec un actuaire et un avocat
2. Faire des cotisations depuis la corporation
3. Les actifs sortent de la corporation (réduit le revenu passif)
4. Le revenu à l'intérieur du RRI est à impôt différé et ne compte pas vers le seuil de 50 000 $
5. Crée une pension à prestations déterminées pour la retraite

Étapes de mise en œuvre :

1. Évaluez si vous êtes admissible (CPA et actuaire peuvent aider)
2. Calculez les limites de cotisation
3. Mettez en place la structure RRI
4. Transférez les actifs de la corporation
5. Révisez annuellement avec l'actuaire

Outil 3 : Assurance-vie détenue par la corporation

Utiliser pour : Seau 3 (Héritage) ou portion conservatrice du Seau 2

Comment ça marche :

• Police d'assurance-vie permanente détenue par la corporation
• La valeur de rachat croît à l'abri de l'impôt
• Ne génère pas de revenu passif
• Au décès, crée un crédit au Compte de dividendes en capital (CDA)
• Permet une distribution sans impôt aux bénéficiaires

Étapes de mise en œuvre :

1. Déterminez si vous avez besoin d'une couverture d'assurance
2. Calculez combien allouer à l'assurance par rapport aux autres investissements
3. Travaillez avec un conseiller en assurance pour structurer la police
4. Financez la police à partir du surplus corporatif
5. Révisez la performance de la police et les crédits CDA annuellement

Étape 5 : Mettre en œuvre la stratégie de localisation des actifs

Où détenir quoi

Dans la corporation (Prioriser les gains en capital) :

• Actions et fonds d'actions (actifs de croissance)
• Investissements immobiliers
• Actifs qui génèrent des gains en capital, pas des intérêts

Dans les comptes enregistrés personnels (Prioriser le rendement) :

• REER : Placements portant intérêt, obligations, actions à dividendes élevés
• CELI : Tous placements (croissance sans impôt)

Dans l'assurance-vie corporative :

• Portion conservatrice à revenu fixe du portefeuille
• Capital successoral nécessitant un transfert fiscalement efficace

Liste de vérification de mise en œuvre :

• [ ] Auditez les avoirs actuels : qu'est-ce qui génère des intérêts vs gains en capital ?
• [ ] Déplacez les actifs générateurs d'intérêts vers les comptes enregistrés personnels
• [ ] Gardez les actifs de croissance dans la corporation
• [ ] Considérez l'assurance-vie pour la portion conservatrice/héritage
• [ ] Documentez la justification de chaque décision

Étape 6 : Mettre en place un processus de surveillance et d'examen

Liste de vérification de l'examen annuel

Avec votre CPA :

• [ ] Révisez le total du revenu passif de la dernière déclaration T2
• [ ] Projetez le revenu passif pour l'année en cours
• [ ] Évaluez si vous approchez du seuil de 50 000 $
• [ ] Révisez la stratégie de réalisation des gains en capital
• [ ] Discutez de la stratégie d'extraction pour l'année prochaine
• [ ] Révisez tout changement à la loi fiscale

Avec votre conseiller en placement :

• [ ] Révisez la performance du portefeuille (après impôt)
• [ ] Évaluez si la localisation des actifs est toujours optimale
• [ ] Révisez l'utilisation des fonds de catégorie corporative
• [ ] Discutez de tout changement aux seaux (court terme, retraite, héritage)
• [ ] Mettez à jour l'énoncé de politique de placement si nécessaire

Documentation :

• [ ] Mettez à jour l'énoncé de politique de placement
• [ ] Documentez tout changement structurel
• [ ] Enregistrez la justification des décisions majeures
• [ ] Assurez-vous que la prochaine génération comprend le plan

Étape 7 : Erreurs de mise en œuvre courantes à éviter

Erreur 1 : Investir avant de structurer

• Problème : Prendre des décisions d'investissement sans structure appropriée
• Solution : Complétez les étapes 1 à 3 avant de choisir des investissements

Erreur 2 : Ignorer le seuil de 50 000 $

• Problème : Le revenu passif augmente et déclenche la réduction de la SBD
• Solution : Surveillez annuellement et utilisez des outils pour gérer le seuil

Erreur 3 : Ne pas coordonner avec le CPA

• Problème : Décisions d'investissement prises isolément de la stratégie fiscale
• Solution : Revue stratégique annuelle, pas seulement la production de déclarations

Erreur 4 : Mélanger les seaux

• Problème : Utiliser du capital à court terme pour des investissements à long terme (ou vice versa)
• Solution : Documentez clairement et séparez les seaux

Erreur 5 : Aucune documentation

• Problème : La famille ne comprend pas le plan si quelque chose vous arrive
• Solution : Maintenez un énoncé de politique de placement et un journal de décisions

Foire aux questions

Combien de revenu passif ma corporation peut-elle gagner avant que cela ne nuise à mon taux d'imposition ?

La déduction pour petite entreprise commence à être réduite lorsque votre corporation gagne plus de 50 000 $ en revenu de placement passif en une seule année. La déduction est entièrement éliminée une fois que le revenu passif atteint 150 000 $.

Devrais-je investir personnellement (REER/CELI) ou dans ma corporation ?

Utilisez les deux, mais pour des objectifs différents. Les comptes personnels (CELI/REER) sont les meilleurs pour la capitalisation sans impôt ou les déductions contre un revenu personnel élevé. Les comptes corporatifs sont les meilleurs pour le report, investissant des dollars avant impôt personnel, mais vous devez éventuellement payer pour sortir l'argent.

Puis-je simplement investir dans des FNB à l'intérieur de ma corporation ?

Vous pouvez, mais les FNB détenus directement dans une corporation génèrent souvent des revenus d'intérêts et des dividendes étrangers qui sont imposés à des taux corporatifs élevés et comptent vers le seuil de 50 000 $ de revenu passif. Cela peut déclencher le grind du SBD. Des fonds de catégorie corporative ou d'autres structures fiscalement efficaces peuvent être plus appropriés.

Comment fonctionnent les fonds de catégorie corporative ?

Les fonds de catégorie corporative sont structurés comme des corporations plutôt que des fiducies. Cela leur permet de combiner les dépenses à travers les catégories de fonds, de minimiser les distributions de revenus d'intérêts, de générer des gains en capital ou des dividendes canadiens plus efficaces fiscalement, et d'aider à garder votre revenu passif sous le seuil de 50 000 $.

Qu'est-ce qu'un RRI, et qui est admissible ?

Un Régime de retraite individuel (RRI) est un régime de pension agréé pour les propriétaires d'entreprise, généralement de plus de 45 ans avec un revenu plus élevé. Il permet des limites de cotisation plus élevées que les REER, déplace les actifs hors de la corporation (réduisant le revenu passif), fournit une croissance à impôt différé qui ne compte pas vers le seuil de 50 000 $, et offre une protection accrue contre les créanciers.

Comment l'assurance-vie détenue par la corporation s'intègre-t-elle dans l'investissement corporatif ?

L'assurance-vie permanente détenue à l'intérieur d'une corporation peut servir de classe d'actifs alternative : croissance à l'abri de l'impôt qui ne déclenche pas de revenu passif, crée des crédits au Compte de dividendes en capital (CDA) au décès, fournit des distributions sans impôt aux bénéficiaires, et offre une liquidité contractuelle pour la stratégie fiscale successorale.

Combien de temps faut-il pour mettre en œuvre ces étapes ?

La phase d'évaluation et de stratégie (Étapes 1-3) prend généralement 2 à 4 semaines en travaillant avec votre CPA et conseiller. La mise en œuvre (Étapes 4-5) peut prendre 1 à 3 mois selon la complexité. Le processus d'examen (Étape 6) est continu et devrait se produire annuellement.

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Vérification des faits et sources

Cet article est informé par les conseils et commentaires publiquement disponibles de :

• Agence du revenu du Canada (ARC)
• Revenu Québec
• Grandes institutions financières canadiennes
• Ressources fiscales et comptables professionnelles

Les règles et interprétations changent avec le temps. Les circonstances individuelles comptent. Consultez toujours des conseillers professionnels qualifiés avant de mettre en œuvre toute stratégie.