Comment bénéficier de cet article
Cet article est écrit pour les propriétaires d'entreprise incorporés qui sont prêts à ralentir juste assez pour remarquer les petits détails structurels : parce que ces détails façonnent discrètement les résultats à long terme.
Rien ici n'est urgent.
Rien ici n'est spéculatif.
Et peu de choses sont nouvelles.
La valeur de cet article vient de voir des idées familières sous un angle légèrement différent : un angle axé sur l'efficacité fiscale, le comportement, et l'intendance à long terme plutôt que les résultats à court terme.
Si vous n'êtes pas ouvert à ajuster votre façon de penser aux améliorations incrémentales, à la frein fiscal, ou à l'effet de capitalisation des petites décisions, cet article ne sera pas utile.
Si vous l'êtes, lisez et préparez-vous à agir.
Fonds de catégorie d'actions et l'idée des petits changements
Il y a de nombreuses années, l'un de mes mentors m'a donné un exemple qui a changé de façon permanente ma façon de penser au progrès, aux résultats à long terme, et à la prise de décision.
Il a dit :
Imaginez que votre avion est sur le tarmac à l'aéroport de LaGuardia à New York. Vous êtes sur le point de voler vers Paris.
Juste avant le décollage, le nez de l'avion est ajusté d'un seul degré : légèrement vers la droite.
Vous ne le remarqueriez pas au sol.
Vous ne le sentiriez pas pendant le décollage.
Tout semblerait identique.
Mais à cause de ce petit ajustement, vous n'atterririez pas à Paris.
Vous finiriez à Rome.
C'est ainsi que fonctionnent les petits changements au fil du temps.
Ils modifient discrètement la trajectoire : et finalement, la destination.
Les fonds de catégorie d'actions peuvent être l'un de ces petits changements pour un portefeuille corporatif.
Qu'est-ce qu'un fonds de catégorie d'actions ?
La catégorie d'actions fait référence à une structure de propriété spécifique d'un fonds mutuel.
Il existe deux structures principales :
- Une structure de fiducie, qui est le fonds mutuel traditionnel qui vend des parts
- Une structure corporative, où plusieurs fonds existent sous une seule corporation et vendent des actions
Que ce soit un fonds vende des parts ou des actions n'est pas ce qui compte.
Ce qui compte, c'est ce que la structure corporative permet du point de vue fiscal.
En raison de cette structure, les fonds de catégorie d'actions peuvent souvent transformer certains types de revenus : tels que les intérêts ou les dividendes : en gains en capital.
Cela compte parce que les gains en capital sont :
- Imposés à un taux effectif inférieur : Seulement 50 % des gains en capital sont imposables, et au taux des gains en capital
- Reportés jusqu'à la réalisation : Vous payez l'impôt lors de la vente, pas lorsque le revenu est gagné
Pour les propriétaires d'entreprise investissant par l'intermédiaire d'une corporation, cette différence se capitalise.
Pourquoi la catégorie d'actions compte dans un portefeuille corporatif
Les portefeuilles équilibrés et générant des revenus produisent typiquement :
- Revenus d'intérêts
- Revenus étrangers
- Revenus de dividendes
- Gains en capital
Chacun de ceux-ci est imposé différemment dans une corporation.
Les fonds de catégorie d'actions peuvent :
- Réduire les distributions imposables annuelles : En convertissant les intérêts et dividendes en gains en capital
- Reporter l'imposition : En s'appuyant davantage sur les gains en capital, qui ne sont imposés que lors de la réalisation
- Réduire la frein fiscal annuelle sur le portefeuille : Plus de capital reste investi et se capitalise
Vous pouvez gagner le même rendement brut : mais :
- Vous payez moins d'impôts en cours de route
- Plus de capital reste investi
- La capitalisation travaille plus fort pour vous
Dans les portefeuilles axés uniquement sur les actions, l'avantage peut être plus petit, mais il existe souvent encore.
Même lorsque l'amélioration est mesurée en dixièmes de pourcentage, l'effet à long terme peut être significatif.
L'idée n'est pas que les fonds de catégorie d'actions sont révolutionnaires.
L'idée est qu'ils sont incrémentaux : et les améliorations incrémentales comptent le plus sur de longs horizons.
Exemple pratique (simplifié)
Considérez une entreprise familiale avec un portefeuille corporatif équilibré à long terme.
Deux portefeuilles peuvent sembler presque identiques :
- Allocation d'actifs similaire
- Gestionnaires similaires
- Rendement brut similaire
Pourtant, structurellement, ils se comportent très différemment.
Une structure de fiducie traditionnelle peut distribuer des revenus imposables annuellement, créant une frein fiscal constante.
Une structure de catégorie d'actions peut reporter une grande partie de ce revenu, permettant au capital de se capitaliser en interne avant que les impôts ne soient payés.
Rien ne change au niveau du risque.
Rien ne change au niveau de la discipline.
Seule la structure change.
Sur une année, la différence semble petite.
Sur des décennies, ce n'est pas le cas.
Une objection que j'entends de temps en temps : « Je n'utilise pas de fonds mutuels »
C'est peut-être la seule objection qui pourrait survenir lorsque les fonds de catégorie d'actions sont discutés.
Elle vient généralement sous l'une des deux formes suivantes :
- « J'investis en utilisant des FNB. »
- « Je négocie mon propre compte. »
Avant d'aller plus loin, cela mérite de la clarté.
Les marchés peuvent être très gratifiants lorsqu'ils sont abordés sérieusement. J'ai un véritable respect pour les propriétaires d'entreprise qui investissent un temps et des efforts considérables pour apprendre à négocier ou investir de manière indépendante : et qui le font avec discipline.
La question n'est pas de savoir si l'investissement autodirigé peut fonctionner.
La question est de savoir s'il est traité comme une entreprise.
Traitez-vous cela comme une entreprise ?
Les marchés sont un environnement à somme nulle.
Pour chaque dollar gagné, quelqu'un d'autre perd un dollar. Vous êtes en concurrence avec des institutions, des gestionnaires professionnels, et des équipes avec de vastes ressources, accès aux données, outils, et expérience.
Si votre stratégie de négociation ou de FNB est traitée comme une entreprise sérieuse : avec méthodologie, contrôles des risques, suivi des performances, et examen : le succès est possible.
Si vous investissez/négociez par vous-même, traitez-vous votre stratégie comme une entreprise ?
Frais, FNB, et l'équation incomplète
Les frais comptent.
Mais ils ne sont qu'une variable dans une équation à trois variables :
- Rendement total
- Frais
- Impôts
Se concentrer uniquement sur les frais tout en ignorant les impôts et la structure de distribution fournit une image incomplète : et souvent trompeuse.
Ce qui compte, c'est ce qui reste après impôt dans la corporation.
La seule comparaison qui compte
Si pour une raison quelconque vous n'utilisez pas de fonds mutuels et pensez que la catégorie d'actions n'est pas pour vous, comparons les résultats nets.
Voici ce dont nous avons besoin :
- Résultats d'investissement/négociation sur cinq ans de votre compte corporatif
- Déclarations de revenus corporatives montrant les impôts payés sur les revenus d'investissement
À partir de là, nous calculons un nombre :
Rendement net après impôt pour la corporation.
Ensuite, nous pouvons comparer ce nombre au nombre que nous obtenons avec les fonds mutuels de catégorie d'actions.
C'est la seule comparaison équitable : pas les opinions, pas les préférences, pas les étiquettes de produits.
Le résultat de la comparaison : vous trouvez soit une nouvelle façon d'investir qui est vraiment rentable, soit vous gagnez davantage de confiance dans ce que vous faites. Dans les deux cas, vous gagnez.
Veuillez ne pas retarder cette comparaison, contactez-nous pour que nous puissions l'exécuter ensemble.
Questions fréquemment posées
Qu'est-ce exactement qu'un fonds de catégorie d'actions ?
Un fonds de catégorie d'actions est un fonds mutuel structuré au sein d'une corporation plutôt qu'une fiducie, permettant de transformer les revenus d'intérêts, étrangers et de dividendes en gains en capital pour l'efficacité fiscale.
Les fonds de catégorie d'actions ne sont-ils utiles que pour les corporations ?
Ils sont plus efficaces dans les environnements imposables, c'est pourquoi ils sont couramment utilisés dans les comptes corporatifs et les comptes personnels ou fiduciaires non enregistrés.
Les fonds de catégorie d'actions éliminent-ils l'impôt ?
Non. Ils changent principalement le moment et le caractère de l'imposition.
Les fonds de catégorie d'actions surperforment-ils les FNB ou les stratégies de négociation ?
Pas nécessairement. Ici, nous nous concentrons sur l'avantage qui vient de l'efficacité fiscale, pas sur une performance de marché supérieure.
Comment puis-je comparer équitablement ma stratégie à un portefeuille de catégorie d'actions ?
En comparant les rendements nets après impôt, pas les rendements bruts ou les frais seuls. Contactez-nous avec vos chiffres, nous ferons la comparaison ensemble.
Les fonds de catégorie d'actions peuvent-ils réduire les distributions imposables annuelles ?
Dans de nombreux cas, oui : souvent de manière significative : selon la composition du portefeuille.
Les fonds de catégorie d'actions sont-ils plus risqués ?
Non. Le risque dépend des investissements sous-jacents, pas de la structure.
Chaque fonds devrait-il être de catégorie d'actions ?
Non. L'utilisation appropriée compte plus que l'application générale.
Et si ma stratégie autodirigée surperforme après impôt ?
Alors elle devrait être respectée et poursuivie. Assurez-vous d'enseigner votre stratégie aux personnes qui comptent dans votre vie.
Pourquoi de nombreux propriétaires d'entreprise sous-estiment-ils la frein fiscal ?
Parce qu'elle se capitalise discrètement et se révèle trop tard pour être inversée.
Cette discussion est-elle pertinente si j'ai déjà un conseiller ?
Oui. La vérification fait partie de l'intendance.
Ressources et outils connexes
Ressources externes
- Placements CI : Fonds de catégorie d'actions expliqués : Aperçu de la structure de catégorie d'actions et des avantages
- Fidelity Investments Canada : Avantage de catégorie d'actions : Comprendre les fonds de catégorie d'actions efficaces sur le plan fiscal
- Références de l'ARC : Lignes directrices sur l'imposition des investissements corporatifs et dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu
Articles connexes
- Le « grind » SBD et votre portefeuille corporatif : Comprendre comment le revenu passif affecte la déduction pour petite entreprise
- RDTOH et GRIP pour les corporations à gestion unique : Mécanismes fiscaux remboursables et dividendes admissibles
- CDA 101 : Le compte de dividendes en capital expliqué : Stratégies de dividendes non imposables
- Services d'optimisation fiscale : Comment nous aidons à optimiser les stratégies fiscales corporatives